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La Maison-Blanche, et donc implicitement le président Donald Trump, a publié un document détaillant la nouvelle stratégie de sécurité nationale des États-Unis. Ce texte précise non seulement les orientations que Washington entend suivre, mais aussi les attentes vis-à-vis de ses alliés. Quelles pourraient être les conséquences de cette doctrine pour les cryptomonnaies et les taux obligataires ?
Hausse des budgets militaires et logique de dissuasion
Dans ce document, la Maison-Blanche s’adresse directement à la population américaine en plaçant clairement la défense au sommet des priorités. Une doctrine « America First » est affirmée, exigeant des alliés de l’OTAN qu’ils portent leurs dépenses militaires à 5 % de leur PIB. D’autres partenaires stratégiques devront également augmenter leurs budgets de défense, notamment le Japon, la Corée du Sud, l’Australie et Taïwan.
L’objectif affiché par Trump est que ces pays disposent de capacités suffisantes pour dissuader d’éventuelles menaces, en particulier dans la zone indo-pacifique et autour de la Chine. Taïwan et le Japon sont explicitement concernés. Le président américain souhaite constater des avancées concrètes avant toute reprise de discussions avec son homologue chinois.
Taïwan a effectivement renforcé ses capacités défensives, notamment via l’installation de mines marines et l’acquisition de drones et de systèmes de missiles mobiles. Dans le même temps, Trump a imposé à cet allié une hausse tarifaire de 20 %, plaçant de facto partenaires et adversaires presque sur un pied d’égalité sur le plan commercial. Une posture jugée contradictoire, car susceptible d’affaiblir le moral des alliés sur le plan militaire.
Les risques de cette stratégie
Les États-Unis prévoient également d’augmenter leur propre budget de défense, avec un accent mis sur la région indo-pacifique. L’ensemble de ces dépenses risque d’alourdir la dette mondiale et de faire grimper les taux obligataires, un environnement généralement défavorable au bitcoin et à l’ensemble du marché crypto.
Des dépenses publiques aussi massives pourraient même accroître le risque de tensions financières, voire d’une crise, un scénario particulièrement négatif pour les marchés financiers dans leur ensemble.
Par ailleurs, Washington affiche sa volonté de mettre fin à ce qu’il qualifie de « l’ère de la migration de masse ». Les États-Unis souhaitent réduire leur dépendance à la main-d’œuvre étrangère bon marché, une évolution susceptible de tirer les salaires à la hausse et de raviver les pressions inflationnistes.
Opportunités potentielles pour le bitcoin et l’or
En théorie, certaines de ces dynamiques pourraient favoriser les actifs perçus comme des protections contre l’inflation, tels que le bitcoin ou l’or. Pour l’instant, cette logique peine toutefois à se refléter pleinement dans les marchés.
Bitcoin a bien inscrit un nouveau record cette année, mais il a tout aussi rapidement corrigé, y compris après des baisses de taux de la Réserve fédérale américaine. L’or, de son côté, a enregistré une hausse spectaculaire avant d’entrer dans une phase de stagnation depuis plusieurs mois.
La différence reste frappante : sur l’année, bitcoin a reculé de quelques pourcents, tandis que l’or affiche une progression proche de 60 %.
La Fed devrait encore procéder à une baisse de taux de 25 points de base. Toutefois, avec l’ampleur des investissements militaires annoncés, la marge de manœuvre pour de nouvelles réductions semble fortement limitée. La réaction future du bitcoin dans ce contexte reste, pour l’heure, très incertaine.
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