Le Bitcoin corrige.
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Le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), un fonds négocié en bourse sur le Bitcoin (BTC), a été le seul à connaître des sorties de capitaux significatives. Cette situation est inhabituelle, car le marché des cryptomonnaies a été très haussier ces derniers mois, ce qui attire généralement davantage d’investisseurs institutionnels vers les ETF.
Grayscale enregistre des sorties massives au milieu des entrées de capitaux
Depuis le lancement de l’ETF GBTC le 11 janvier, des sorties massives de 21 milliards de dollars ont été enregistrées. Grayscale est ainsi le seul ETF Bitcoin aux États-Unis à enregistrer des flux nets négatifs.
Le 16 décembre, les sorties totales enregistrées par le GBTC s’élevaient à 21,027 milliards de dollars, selon les données de Farside Investors. Résultat : des millions de dollars d’investissements perdus chaque jour. Pour être précis, le GBTC a perdu en moyenne 89,9 millions de dollars par jour depuis qu’il est devenu un fonds d’échange de bitcoins.
Dix autres ETF ont été approuvés aux États-Unis, et tous ont réussi à maintenir un solde positif. L’un d’entre eux, le BlackRock bitcoin exchange traded fund, redresse à lui seul les pertes de Grayscale. Les neuf autres ETF ont enregistré des entrées totales de 20,737 milliards de dollars, dépassant les sorties de Grayscale.
L’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock est un acteur très important, qui assure à lui seul qu’il existe toujours un bilan positif. IBIT a enregistré des entrées totales de 35,883 milliards de dollars, ce qui signifie que le fonds a levé en moyenne 153,3 millions de dollars par jour depuis son lancement.
D’où viennent les sorties de fonds de Grayscale ?
Il est inhabituel qu’un fonds enregistre des sorties de capitaux après son introduction en bourse. Les autres fonds d’échange de bitcoins ont démarré sans rien au compteur, de sorte qu’aucune sortie d’argent n’était possible. Dans le cas contraire, le bilan serait négatif. Mais chez Grayscale, plusieurs dizaines de milliards étaient déjà présents au moment du lancement, car le fonds a d’abord pris une forme différente et a été rebaptisé « fonds d’échange de bitcoins ».
La décollecte de Grayscale semble être principalement due au mécontentement des investisseurs et aux coûts de maintenance élevés de GBTC. En effet, le fonds facture des frais de 1,5 %. C’est six fois plus que le fonds d’échange de bitcoins de Fidelity, qui facture un taux de 0,25 %.
Tout au long de l’année, nous avons publié des informations sur les sorties de fonds de Grayscale, ce qui a constitué un problème particulier. Par exemple, dans de précédentes actualités sur les cryptomonnaies, nous avons révélé comment, même en cas de flux importants et d’incertitude, Grayscale était en tête en termes de flux sortants.
Ces sorties ne se limitent pas à l’ETF bitcoin de Grayscale, mais peuvent également être observées dans l’ETF Ethereum (ETH) de la société. Ce dernier continue également d’enregistrer des sorties de capitaux, malgré le vif intérêt que suscitent les ETF cryptographiques aux États-Unis.
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