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Le bitcoin affiche aujourd’hui une hausse de 2,6 %. Rien d’extraordinaire en soi, mais certains observateurs évoquent malgré tout une possible manipulation du marché par de grands acteurs. Plusieurs analystes crypto comparent les mouvements du bitcoin à ceux des actions, qui se portent bien, alors que la cryptomonnaie reste à la traîne. S’agit-il simplement de dynamique de marché ou de manipulation ?
Baisses du bitcoin
À l’ouverture des marchés américains, on observe fréquemment une baisse du cours du bitcoin. Selon certains investisseurs crypto, cela indiquerait l’implication de grands acteurs institutionnels. Ces acteurs financiers disposeraient d’une influence suffisante pour faire reculer le cours du bitcoin à chaque reprise.
Historiquement, le quatrième trimestre suivant un halving est connu comme une période très favorable. Pourtant, après le krach du marché du 10 octobre 2025, aucune véritable bull market ne s’est matérialisée. La faiblesse persistante du cours du bitcoin intrigue donc de nombreux observateurs.
L’analyste AshCrypto suggère que ni les bonnes ni les mauvaises nouvelles n’ont d’impact réel sur le marché crypto. Qu’il s’agisse d’annonces positives ou négatives, le marché baisse. « Quand Strategy achète pour 1 milliard de dollars de bitcoin, le marché baisse. Quand il y a de bonnes nouvelles concernant la Chine, le marché baisse. C’est un niveau de manipulation totalement absurde », affirme-t-il. Il partage son analyse sur X.
« Pas une correction normale » pour le bitcoin
Dans une autre publication sur X, AshCrypto approfondit son analyse. Il estime que la chute du bitcoin de 126 000 à 80 000 dollars ne correspond pas à une correction de marché classique. Il souligne que, sur la même période, les actions américaines ont progressé de 8 %, tandis que le bitcoin restait 29 % sous son niveau d’avant le krach.
Chaque tentative de rebond est, selon lui, immédiatement contrée par des ventes. De plus, des liquidations forcées atteignant environ 500 millions de dollars seraient observées un jour sur deux. AshCrypto avance l’idée que quelques grandes institutions joueraient avec le marché, éliminant tour à tour les positions longues (pariant sur la hausse) et courtes (pariant sur la baisse). Selon Bull Theory, il existerait même des « preuves » allant dans ce sens.
Un schéma matinal récurrent
Bull Theory identifie également un schéma récurrent de baisse du bitcoin autour de 10 heures du matin, juste après l’ouverture des marchés américains. Ce phénomène se répéterait depuis début novembre, ce qui suggérerait, selon lui, une action coordonnée.
Jane Street est une grande société spécialisée dans le trading à haute fréquence, utilisant des systèmes informatiques ultra-rapides pour exploiter de faibles écarts de prix. D’après Bull Theory, Jane Street détiendrait environ 2,5 milliards de dollars de parts de l’ETF bitcoin IBIT de BlackRock.
Dans l’heure qui suit l’ouverture du marché, le cours du bitcoin chuterait brutalement, avant de se redresser lentement. L’analyste suggère que Jane Street manipulerait le prix du bitcoin, indépendamment de la dynamique naturelle du marché. La méthode serait simple : vendre du bitcoin à l’ouverture, puis le racheter à des niveaux plus bas, et répéter l’opération jusqu’à accumuler suffisamment. Contrairement aux marchés actions, ce type de pratique ne serait pas encore clairement encadré dans l’univers crypto.
Il s’agit toutefois d’une théorie, et non d’une preuve formelle.
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