Photo: Domenico Fornas/Shutterstock
Ce mercredi, la banque centrale américaine, la Réserve fédérale (Fed), annoncera sa décision sur les taux d’intérêt.
Toute la communauté crypto semble espérer une baisse des taux, mais cela pourrait ne pas se passer comme prévu.
Les attentes haussières pour mercredi
L’attente générale est que la Fed annonce une baisse des taux d’intérêt ce mercredi 17 septembre.
Concrètement, cela signifie qu’emprunter de l’argent devient moins cher aux États-Unis, ce qui permet à la Fed de stimuler l’économie. Les baisses de taux ont souvent été accompagnées par une hausse du marché crypto dans le passé.
Les traders en cryptomonnaies espèrent donc que cette baisse de taux aura à nouveau un effet positif sur le bitcoin et l’ensemble du marché. En effet, une baisse de taux stimule les flux de capitaux, réduit le rendement des obligations et rend ainsi les actifs à risque plus attractifs.
Le piège à éviter
Même si une baisse des taux semble bénéfique pour la crypto, la situation est plus complexe.
On part du principe qu’une baisse des taux rend les obligations d’État moins attractives, car elles rapporteraient moins. Mais ce n’est pas nécessairement le cas.
Dans un rapport récent, les analystes de la société d’investissement T. Rowe Price estiment que le rendement des obligations à long terme pourrait au contraire augmenter. Ils s’attendent à ce que l’État américain émette davantage d’obligations à long terme, ce qui ferait croître la dette publique.
Les obligations sont des emprunts contractés par l’État pour financer ses dépenses. Plus l’État en émet, et plus leur durée est longue, plus le rendement doit être élevé pour attirer les investisseurs.
Or, l’émission massive d’obligations d’État à long terme comporte des risques pour les investisseurs, car elle accentue la dette publique.
« Les investisseurs exigent un rendement plus élevé pour les obligations à long terme afin de compenser le risque », déclare Kathy Jones du Schwab Center for Financial Research.
Si les obligations deviennent plus attractives en raison de rendements plus élevés, cela pourrait justement détourner les investisseurs des actifs risqués comme les cryptomonnaies. Cela signifierait qu’une baisse des taux d’intérêt ne serait pas automatiquement bénéfique pour le bitcoin.
Quelle est la probabilité d’une baisse des taux ?
Même si le marché anticipe désormais une baisse des taux, cela n’est pas encore garanti à 100 %. L’économie américaine est en effet confrontée à plusieurs défis, notamment une inflation élevée.
Une baisse des taux pourrait accentuer l’inflation, tandis qu’une hausse contribuerait à la freiner. En effet, des taux plus élevés rendent l’épargne plus attractive et incitent à moins dépenser, ce qui freine la hausse des prix.
On ignore encore si les derniers chiffres de l’inflation influenceront la décision de la Fed.
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