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Investir dans l’or ou dans le bitcoin ? Pour Bitwise, la réponse est simple : pourquoi choisir, quand on peut combiner les deux ? Le gestionnaire d’actifs vient de lancer un fonds inédit qui répartit automatiquement les investissements entre bitcoin, or, argent et autres métaux précieux, en fonction des conditions de marché. Une façon, selon Bitwise, d’offrir aux investisseurs « le meilleur des deux mondes ».
Un fonds hybride inédit : BPRO
Bitwise Asset Management a dévoilé son nouveau produit, le Bitwise Proficio Currency Debasement (BPRO), un ETF qui mêle pour la première fois crypto-actifs et métaux précieux dans un même panier.
Le fonds ajuste ses allocations au fil du marché, mais garantit un minimum de 25 % d’exposition à l’or, le reste étant réparti entre bitcoin et autres actifs liés aux métaux.
Pour la partie métaux précieux, Bitwise s’appuie sur Proficio Capital Partners, une société spécialisée dans ce secteur.
Pourquoi combiner or et bitcoin ?
Habituellement focalisé sur les fonds crypto, Bitwise sort ici de sa zone de confort. Mais pour Matt Hougan, son directeur des investissements, cette combinaison tombe sous le sens.
Il rappelle que, sur les vingt dernières années, le dollar a perdu environ 40 % de son pouvoir d’achat. Dans ce contexte, l’approche traditionnelle, diversifier entre actions et obligations, protège de moins en moins bien contre l’inflation :
« Cette stratégie classique est en difficulté dans une ère de création monétaire rapide. »
Or et bitcoin partagent selon lui une caractéristique fondamentale : la rareté.
Un fonds conçu pour se protéger contre la dépréciation monétaire
Lorsque la masse monétaire gonfle mais que les actifs rares restent limités, une pression structurelle s’exerce : plus de dollars (ou d’euros) chassent la même quantité d’actifs rares. C’est l’une des bases des théories monétaires popularisées par Milton Friedman, et l’un des moteurs de l’inflation.
C’est précisément cette logique que vise à capter BPRO, présenté comme un “currency debasement fund”, un fonds pensé pour profiter des périodes de dépréciation monétaire.
Hougan résume ainsi l’ambition du produit :
« En combinant la rareté historique de l’or avec la rareté numérique du bitcoin, BPRO offre une nouvelle façon puissante de se protéger contre l’érosion continue des monnaies fiat. Cette stratégie d’actifs ‘durs’ est, selon nous, la pièce manquante des portefeuilles modernes. »
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