Foto: Gorodenkoff/Shutterstock
Le marché des cryptomonnaies traverse une période difficile. Selon un nouveau rapport de Coinbase, la plateforme américaine, nous pourrions même être au début d’un nouveau “crypto-hiver”. La conjoncture économique défavorable et les investissements en baisse créent une combinaison périlleuse pour les actifs numériques.
Le sentiment des investisseurs semble s’être détérioré, et plusieurs signaux techniques pointent vers une tendance baissière persistante, d’après l’analyse de la plateforme.
Le sentiment crypto sous pression à cause des vents économiques contraires
Selon Coinbase, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies, hors Bitcoin (BTC), est désormais de 950 milliards de dollars. Cela représente une baisse de 41% par rapport au pic de décembre 2024, où elle était proche de 1,6 trillion de dollars. La valeur actuelle est même inférieure à celle de la période entre août 2021 et avril 2022, ce qui, selon Coinbase, indique une détérioration marquée du sentiment des investisseurs.
Cette baisse pourrait être liée à des problèmes économiques structurels, tels que des barrières commerciales rétablies et une politique fiscale plus stricte. Cela entraîne une attitude “risk-off” chez les investisseurs, qui prennent moins de risques, réduisant ainsi les flux de capitaux vers la crypto.
Un signe inquiétant est que le Bitcoin et l’indice COIN50, composé des 50 plus grandes cryptomonnaies, sont tombés sous leur moyenne mobile simple à 200 jours (SMA). Cette indicateur technique est souvent perçu comme un présage de baisses prolongées.
David Duong, responsable de la recherche chez Coinbase, souligne :
“L’état actuel ressemble fortement au début des précédents crypto-hivers.”
Les investissements en baisse, surtout pour les altcoins
Bien que le capital-risque ait légèrement augmenté au premier trimestre 2025, l’activité d’investissement reste 50 à 60 % inférieure à celle de la bulle de 2021-2022. Cela touche particulièrement les projets altcoins, qui dépendent fortement des flux de capitaux spéculatifs.
Du côté institutionnel, l’optimisme est également rare. La plateforme Ecoinometrics note des flux de ETF décevants et une politique monétaire inchangée de la part de la Réserve fédérale américaine.
“Il n’y a simplement pas de demande, donc pas de rallye”, affirment-ils. Au cours des trente derniers jours, les flux nets des ETF sont restés quasiment neutres, avec seulement quelques petites vagues d’entrées sporadiques.
Ces conditions fragiles rendent Bitcoin vulnérable aux fluctuations de prix, surtout si la volatilité revient soudainement sur les marchés financiers plus larges. Selon Duong, la prudence est donc de mise : “Les défis du climat macroéconomique actuel exigent une attitude défensive.”
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