Le cours du bitcoin tient difficilement et subit une forte pression vendeuse. Rien d’étonnant selon certains experts : la cryptomonnaie traverserait une véritable crise d’identité et devrait se réinventer.
Bitcoin en quête de sens
Au moment de la rédaction, le bitcoin évolue près de 50 % sous son record d’octobre 2025, établi à 126 000 dollars. Une situation surprenante, souligne Bloomberg, car l’environnement n’est pas fondamentalement défavorable.
Aux États-Unis, l’élaboration d’un cadre réglementaire clair pour les cryptomonnaies progresse, ce qui est positif pour le secteur. Par ailleurs, l’adoption du bitcoin s’accélère et de plus en plus d’investisseurs traditionnels s’y intéressent.
Malgré ces éléments favorables, le bitcoin peine à convaincre. Selon Bloomberg, le problème serait l’absence d’un positionnement clair. Longtemps présenté comme une protection contre l’inflation, ce narratif s’est affaibli.
D’autres rôles attribués au bitcoin, comme celui d’« or numérique » ou d’actif purement spéculatif, semblent également moins convaincants aujourd’hui. Bloomberg parle ainsi d’une véritable « crise d’identité ».
« S’il n’est ni la meilleure couverture, ni le meilleur réseau de paiement, ni la meilleure opportunité spéculative, alors à quoi sert-il exactement ? », résume le média.
Les investisseurs institutionnels se retirent
Ce manque de clarté pèse sur le sentiment du marché. Les investisseurs institutionnels semblent réduire leur exposition, comme en témoignent les sorties de capitaux observées ces dernières semaines sur les ETF bitcoin.
Nic Puckrin, CEO de Coinbureau, indique sur X que les hedge funds spécialisés en crypto détiennent actuellement des niveaux de liquidités proches d’un plus haut annuel. Certains fonds n’auraient même plus aucune exposition au bitcoin ni à l’ethereum, une première dans leur histoire.
Les stablecoins gagnent en popularité
Outre les liquidités traditionnelles, leur équivalent crypto attire également les investisseurs institutionnels. Les stablecoins, adossés notamment au dollar américain, connaissent un regain d’intérêt.
Le marché des stablecoins a fortement progressé et pèse désormais près de 304 milliards de dollars. Certains experts estiment qu’il pourrait atteindre 2 000 milliards de dollars d’ici 2028.
