Photo: Post de Michael Saylor sur X.
En août 2020, Michael Saylor, PDG de MicroStrategy (désormais Strategy), a radicalement changé de cap. Il annonçait que son entreprise adopterait le Bitcoin comme principale monnaie de réserve. Ce qui semblait alors être un pari risqué a marqué le début d’une ascension impressionnante. Cinq ans plus tard, Strategy détient 582 000 bitcoins, pour une valeur d’environ 40,7 milliards de dollars.
Pourquoi Saylor a-t-il choisi le Bitcoin ?
Pendant la pandémie de COVID, Saylor a observé les banques centrales imprimer massivement de la monnaie. L’inflation a grimpé, affaiblissant le pouvoir d’achat des devises fiat comme le dollar et l’euro. Pour lui, le Bitcoin représentait la seule alternative crédible : un actif numérique, rare, décentralisé et résistant à l’inflation, une forme d’« or numérique ».
Les grandes étapes de Strategy
Le parcours de Strategy avec le Bitcoin se résume à plusieurs jalons majeurs :
-
Août 2020 : premier achat de 21 454 BTC pour 250 millions de dollars.
-
Décembre 2020 : émission d’obligations convertibles pour lever 650 millions de dollars et acheter plus de bitcoins.
-
Février 2021 : deuxième levée de fonds via obligations + vente d’actions pour continuer les achats.
-
2022-2023 : malgré un marché baissier, Strategy continue d’acheter, prouvant que ce n’est pas une stratégie à court terme.
-
Début 2025 : deux levées géantes coup sur coup, 2 milliards en obligations convertibles (février), puis 1,9 milliard via actions préférentielles (mars).
Ce cycle est surnommé le « Bitcoin flywheel » : lever des fonds, acheter du Bitcoin, voir l’action monter, lever à nouveau, et ainsi de suite.
Un pari risqué… mais très rentable
Les résultats sont impressionnants : depuis le premier achat, l’action Strategy a grimpé de plus de 2 500 %. L’entreprise est désormais valorisée à environ 106 milliards de dollars, tandis que ses bitcoins valent près de 62,6 milliards. Les investisseurs paient donc une prime élevée, portée par leur confiance dans la vision de Saylor.
Mais les risques restent bien présents : la volatilité du Bitcoin et les milliards de dettes de Strategy rendent l’ensemble fragile. Une forte chute du Bitcoin pourrait mettre l’entreprise en difficulté.
Et la suite ?
Saylor ne compte pas s’arrêter. Il prévoit que le Bitcoin atteindra 1 million de dollars. Sa stratégie continue à plein régime. Une chose est sûre : grâce à lui, le Bitcoin n’est plus réservé aux passionnés de crypto. Il a désormais sa place dans les conseils d’administration des plus grandes entreprises du monde.
