Le bitcoin évolue sans conteste dans une phase haussière. Le cours a récemment atteint un nouveau record historique de plus de 124.000 dollars. Même si la cryptomonnaie traverse actuellement une zone délicate, il est peu probable que la bullrun soit déjà terminée. En cause : la Réserve fédérale américaine (Fed) est en train de commettre une énorme erreur de politique monétaire, qui pourrait au contraire stimuler bitcoin et l’ensemble des marchés financiers.
Pourquoi la Fed se trompe
Une combinaison de facteurs, dont :
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Les taxes imposées par Donald Trump
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La vigueur de l’économie américaine
provoque une hausse des anticipations d’inflation aux États-Unis. Pas seulement à court terme (1 an), mais aussi sur l’horizon des 10 prochaines années. Malgré cela, la Fed envisage toujours de baisser ses taux.
Pourquoi c’est favorable à bitcoin
Les fondamentaux de l’économie américaine sont déjà solides :
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Croissance au-dessus de 2 %
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Chômage historiquement bas à 4,2 %
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Consommation des ménages robuste
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Marchés financiers au plus haut historique
En d’autres termes, tout est déjà réuni pour un environnement favorable aux actifs risqués comme le bitcoin et les actions. Et pourtant, la Fed songe à assouplir encore sa politique, alors même que l’inflation repart à la hausse.
Ces dernières semaines, l’inflation sous-jacente est montée vers 3 %. Rien d’alarmant, mais c’est un risque bien plus sérieux qu’une récession, qui semble aujourd’hui peu probable. Surtout dans un contexte où Donald Trump multiplie les mesures de relance et cherche désormais à renforcer son influence directe sur la banque centrale.
Qu’est-ce qui pourrait inverser la tendance ?
Pour l’instant, bitcoin profite pleinement de cette politique jugée trop accommodante. Mais la situation pourrait changer si la Fed est contrainte de faire marche arrière, par exemple en cas de flambée de l’inflation qui pousserait la population à protester. Donald Trump espère éviter un tel scénario avant les élections de mi-mandat de novembre 2026.
Un autre risque pour bitcoin serait une envolée brutale des taux longs sur les obligations d’État américaines. Cela freinerait fortement l’économie et rendrait les bons du Trésor plus attractifs que les actifs risqués.
En attendant, la poursuite du bull market reste le scénario le plus probable pour bitcoin.
