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Le cours du bitcoin continue de bien se comporter, malgré une guerre commerciale mondiale et de fortes tensions géopolitiques. Sous la surface, deux facteurs clés continuent d’alimenter le marché haussier de bitcoin : une croissance économique positive et une abondance de liquidités. Ensemble, ils constituent une base extrêmement haussière pour la cryptomonnaie.
Vers la fin des récessions ?
Fait intéressant, les médias financiers et Wall Street interprètent chaque forte baisse de l’indice S&P 500 comme le début d’une récession. La dernière fois que cela s’est produit, c’était en avril, lors de la guerre tarifaire menée par Donald Trump.
À chaque fois, pourtant, l’économie américaine a réussi à tenir bon, sans sombrer dans la récession. On en viendrait presque à penser que les médias financiers analysent la situation à travers un prisme erroné.
Aujourd’hui, le S&P 500 atteint même des sommets historiques, alors que les taux d’intérêt réels (taux d’intérêt moins inflation) sont positifs. En théorie, des taux réels positifs devraient freiner l’économie, car ils rendent l’épargne en monnaie fiduciaire plus attrayante : les investisseurs peuvent battre l’inflation sans prendre trop de risques.
Selon Capital Flows, la solidité des marchés financiers s’explique par une croissance économique sous-jacente extrêmement robuste. Il n’y a pas non plus de déséquilibre majeur entre dettes et actifs, contrairement à la situation de 2008 qui avait déclenché la crise financière mondiale.
« Tout le monde comprend aujourd’hui qu’il faut investir pour répondre à la demande du marché. Dans un environnement compétitif, c’est une course pour recruter les meilleurs talents, investir massivement et atteindre les consommateurs le plus rapidement possible.
De la même manière qu’en période de récession les entreprises paniquent et coupent dans leurs dépenses, en période de croissance, c’est une course effrénée pour capter un maximum de parts de marché », explique Capital Flows.
Le graphique ci-dessous montre que les investissements des entreprises dans l’économie américaine restent solides, avec même une légère hausse, notamment alimentée par l’engouement autour de l’intelligence artificielle.
Les investissements des entreprises repartent à la hausse. Source : Capital Flows / FRED
Le mot hype peut sembler négatif, mais pour l’économie, ce type de « révolutions » est extrêmement bénéfique. De plus en plus de personnes croient au potentiel de l’intelligence artificielle, et sont prêtes à y consacrer du capital.
Cette conviction se traduit naturellement par des investissements massifs, ce qui, à lui seul, peut propulser une économie vers de nouveaux sommets. Par ailleurs, le gouvernement américain semble bien parti pour augmenter encore ses dépenses. Il est clair que Donald Trump veut éviter une récession, quoi qu’il en coûte.
Et cela, c’est extrêmement haussier pour le cours du bitcoin.
