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Après les décevants chiffres de l’inflation publiés mercredi, la banque centrale américaine (Federal Reserve) a reçu un signal positif jeudi grâce à l’indice des prix à la production (PPI).
Bien que le PPI ait été supérieur aux attentes, la baisse des prix dans plusieurs secteurs clés a apporté un certain soulagement. La baisse notable des coûts dans les secteurs de la santé, des assurances et des billets d’avion a particulièrement retenu l’attention, ces catégories ayant un poids important dans l’indice PCE, l’indicateur d’inflation privilégié par la Federal Reserve.
Those PPI numbers were a game-changer for the January core PCE print. We’re now tracking 0.28% m/m, 2.6% y/y (down from 2.8% in Dec.) All the healthcare and insurance PPI components were weak and airline fares prices fell sharply. About as good as the Fed could have hoped for. pic.twitter.com/fMGVbSDNP2
— Samuel Tombs (@samueltombs) February 13, 2025
Signal pour la Fed
Lors d’une audition, le président de la Fed, Jerome Powell, a réaffirmé que l’inflation mesurée par l’indice PCE reste l’indicateur clé pour la politique monétaire. Les récents chiffres montrent une hausse mensuelle de 0,28 % de l’indice Core PCE, soit une inflation annuelle de 2,6 %. Cela reste au-dessus de l’objectif de 2 %, mais l’écart se réduit progressivement.
The median of 13 estimates of the PCE change for January (based on the already published CPI and PPI) have core prices rising 0.28% in Jan and 2.6% over 12 months. https://t.co/bs9FhPbh2f pic.twitter.com/94hXvsby4A
— Nick Timiraos (@NickTimiraos) February 13, 2025
Cette évolution est perçue positivement par les grandes banques d’affaires. Malgré la déception des chiffres de l’IPC plus tôt dans la semaine, la pression inflationniste semble moins persistante que redouté. Cela pourrait inciter la Fed à être moins prudente concernant les baisses de taux plus tard cette année.
Réaction positive des marchés
Les investisseurs ont accueilli favorablement les nouveaux indicateurs d’inflation. Le S&P 500 semble amorcer une forte percée, signe que le marché a confiance dans une inflation maîtrisable et dans un éventuel assouplissement de la politique monétaire.
D’autres investissements risqués ont également bénéficié d’un élan, maintenant que la probabilité de baisses de taux plus tard dans l’année augmente légèrement.
Cependant, le chemin vers une inflation de 2 % reste long. La Réserve fédérale voudra obtenir davantage de confirmations, surtout après l’indice des prix à la consommation (IPC) de mercredi, qui s’est révélé plus élevé que prévu.
Pour l’instant, les marchés semblent anticiper un climat économique plus accommodant, ce qui pourrait être favorable aux investisseurs. Cela dessine un tableau global positif pour les marchés financiers. En général, les bases du marché haussier restent solides, et cela se reflète déjà dans les performances des actions et du cours de l’or.
Seul le bitcoin (BTC) connaît pour l’instant un début d’année 2025 décevant. Cela pourrait être lié aux promesses de Donald Trump, qui avait annoncé la création d’une Strategic Bitcoin Reserve, sans que cela ne se concrétise jusqu’à présent.
Il est possible que cette promesse ait provoqué une hausse exceptionnelle du bitcoin au quatrième trimestre 2024, et que la cryptomonnaie prenne désormais une pause pour souffler un peu.
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