L’économie française traverse une crise aiguë qui a de lourdes répercussions sur l’ensemble de l’Europe. Parallèlement, l’or et le Bitcoin atteignent de nouveaux sommets, ce qui soulève la question suivante : les investisseurs se tournent-ils vers des actifs alternatifs (comme les cryptomonnaies) en raison de l’incertitude croissante sur les marchés traditionnels ?
La dette publique française atteint un point critique
La France fait face à une dette publique équivalente à 110 % du Produit Intérieur Brut. La situation s’est tellement détériorée que le ministre français des Affaires étrangères a publiquement déclaré que le pays était « financièrement et politiquement au bord du gouffre ».
Le déficit budgétaire chronique de 5 % dépasse largement la norme européenne fixée à 3 %. Cela signifie que la dette continue d’augmenter automatiquement, même en période de croissance économique. Particulièrement préoccupante est l’explosion des charges d’intérêts. Alors qu’en 2021 la France pouvait quasiment emprunter gratuitement, elle doit désormais payer entre 3 et 3,5 % d’intérêt sur ses obligations à 10 ans.
Cette hausse a porté la charge annuelle des intérêts à 50 milliards d’euros, soit l’équivalent de l’intégralité du budget de l’éducation nationale. Les marchés financiers expriment leurs inquiétudes par la hausse des prix des credit default swaps, des assurances contre le risque de défaut de paiement de la France.
La BCE sous le feu des critiques
L’économiste Robin Brooks affirme que la situation française est le symptôme direct de la politique de la Banque centrale européenne (BCE). Selon lui, en rachetant massivement des obligations d’État, la BCE a artificiellement maintenu les taux d’intérêt bas, supprimant toute incitation à la discipline budgétaire pour des pays comme la France.
Ce système de « financement monétaire détourné » permet aux États de mener des politiques fiscales irresponsables sans en subir immédiatement les conséquences sur les marchés. Les Pays-Bas, « bons élèves » de l’Union, sont en réalité pénalisés par cette politique commune, alors que le pays connaît depuis 25 ans une inflation structurellement plus élevée que le reste de l’Europe.
La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a mis en garde contre les risques pesant sur la stabilité de la zone euro, d’autant plus que 54 % de la dette française est détenue par des investisseurs étrangers. De plus en plus de voix s’élèvent pour réclamer l’émission d’euro-obligations (Eurobonds) comme solution possible, afin que tous les pays européens émettent conjointement leur dette.
L’or atteint de nouveaux sommets historiques
Au milieu de ces incertitudes, l’or a atteint de nouveaux records proches de 2.600 $ l’once troy. Goldman Sachs a relevé ses prévisions et anticipe une hausse vers 4.000 $ d’ici mi-2026. Les banques centrales du monde entier continuent d’acheter massivement de l’or, signe d’une méfiance croissante envers le système monétaire actuel.
La flambée du prix de l’or est alimentée par plusieurs facteurs : tensions géopolitiques, incertitudes monétaires et perte de confiance dans les devises traditionnelles. Les experts jugent plausible une progression vers 4.000 à 5.000 $, portée notamment par les baisses de taux attendues et la persistance des risques géopolitiques.
Bitcoin suit ses cycles saisonniers
Bitcoin montre ses schémas saisonniers bien connus, avec des performances historiquement plus faibles en août et septembre. Néanmoins, des modèles de corrélation suggèrent un potentiel de hausse vers 160.000 à 180.000 $, basé sur la relation avec la masse monétaire mondiale et l’évolution de l’or.
L’adoption institutionnelle progresse également. La preuve en est l’investissement des frères Winklevoss dans la société néerlandaise Bitcoin Treasury, qui a levé 126 millions d’euros pour des achats de Bitcoin. Ce développement reflète l’intérêt croissant des institutions malgré la volatilité du marché crypto.
La Réserve fédérale américaine face à un dilemme
Aux États-Unis, la Federal Reserve est confrontée à des défis complexes. Malgré une inflation de 3 %, supérieure à l’objectif de 2 %, des spéculations circulent sur d’éventuelles baisses de taux. Cela laisse craindre un scénario de stagflation, combinant ralentissement économique et hausse de l’inflation.
La dette publique américaine a bondi de 550 milliards de dollars en un seul mois, illustrant l’explosion incontrôlable de l’endettement. L’éventuelle influence du président Donald Trump sur l’indépendance de la Federal Reserve est perçue par Christine Lagarde, présidente de la BCE, comme une menace pour la stabilité financière mondiale.
