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Le dernier rapport mensuel du gestionnaire d’actifs VanEck dresse un constat clair : les revenus totaux des réseaux blockchain ont chuté de 16 % en septembre par rapport au mois précédent. La baisse de la volatilité a réduit l’urgence chez les traders, entraînant une diminution des frais de transaction.
Baisse des revenus pour les principaux réseaux crypto
Selon VanEck, le chiffre d’affaires du réseau Ethereum a baissé de 6 %, celui de Solana de 11 %, tandis que Tron a enregistré une chute spectaculaire de 37 %, en partie à cause d’une proposition ayant réduit de moitié les frais de transaction en août.
La volatilité a également fortement diminué : -40 % pour Ethereum, -26 % pour Bitcoin, et -16 % pour Solana. Moins de fluctuations signifie moins de transactions urgentes et donc moins de revenus pour les réseaux.
La volatilité mesure l’amplitude et la vitesse des variations de prix. Quand elle diminue, les opportunités d’arbitrage se font rares, et les traders paient moins de priority fees pour faire passer leurs transactions en priorité.
Les revenus des réseaux (ou fees) sont un indicateur clé de l’activité sur une blockchain. Ils reflètent la volonté des utilisateurs à payer pour accéder à un espace de bloc limité, ce qui donne un aperçu de la santé d’un écosystème.
Tron continue de générer des revenus grâce aux stablecoins
Malgré le repli de septembre, Tron reste le plus gros générateur de frais sur douze mois, avec 3,6 milliards de dollars de revenus, selon les données citées dans le rapport. En comparaison, Ethereum n’a généré qu’environ 1 milliard de dollars sur la même période.
Cette avance s’explique par le rôle central de Tron dans les paiements en stablecoins : environ 51 % de tous les Tether (USDT) circulent sur le réseau Tron. Ces stablecoins sont des versions numériques du dollar ou de l’euro, conçues pour reproduire leur valeur 1:1 et s’échanger rapidement à travers le monde.
La valeur totale du marché des stablecoins a atteint près de 300 milliards de dollars en octobre 2025, une croissance continue depuis 2023. Ces jetons circulent via ce qu’on appelle les rails blockchain, une infrastructure permettant des transactions quasi instantanées, à faible coût, disponibles 24h/24.
Moins d’activité ne signifie pas moins de potentiel
Malgré la baisse temporaire, la demande structurelle pour l’espace de bloc reste forte grâce aux stablecoins. Si la volatilité du marché revient, les revenus des blockchains pourraient rebondir aussi rapidement qu’ils ont chuté.
Le rapport de VanEck peut sembler pessimiste, mais il reste instructif : une baisse des volumes peut traduire un marché plus calme, mais l’adoption des blockchains, notamment via les stablecoins, continue de progresser en arrière-plan. Pour les investisseurs, ce n’est pas seulement le prix qui compte, mais aussi l’usage réel des réseaux.
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