Photo: Shutterstock/Jonathan Weiss
Alors que l’on parle désormais ouvertement de milliers de milliards de dollars d’épargne susceptibles de quitter les comptes bancaires pour migrer vers les blockchains, les stablecoins deviennent un concurrent sérieux pour les dépôts traditionnels. Le PDG de Bank of America estime que sa propre banque survivra à cette transition, mais il avertit que l’ensemble du système bancaire pourrait encaisser un choc majeur.
Les stablecoins menacent les dépôts bancaires
Lors d’une conférence destinée aux investisseurs de Bank of America, organisée à l’occasion de la présentation des résultats de fin 2025, le PDG Brian Moynihan s’est penché sur la montée en puissance des stablecoins. Selon lui, il n’est pas impossible que jusqu’à 6 000 milliards de dollars (environ 5 100 milliards d’euros) de dépôts bancaires basculent vers des cryptomonnaies indexées sur le dollar ou des produits similaires.
Un tel mouvement viderait littéralement les bilans des banques, qui dépendent de ces dépôts pour financer leurs prêts.
Moynihan a affirmé que Bank of America s’adaptera aux préférences de ses clients, mais ses inquiétudes portent sur le système dans son ensemble. Si l’épargne se déplace massivement vers les stablecoins, les banques devront se tourner vers les marchés de financement wholesale. Ces sources de financement coûtent beaucoup plus cher, et ces coûts finissent toujours par retomber sur les ménages et les entreprises qui empruntent. Les petites et moyennes entreprises seraient les premières touchées.
« C’est exactement la préoccupation que nous avons déjà signalée au Congrès », explique Moynihan.
Selon lui, les dépôts ne sont pas un simple paramètre technique : ils sont le carburant du système bancaire. Moins de dépôts signifie moins de crédit.
Les risques liés au GENIUS Act
Cette tension s’inscrit dans un débat plus large autour de la nouvelle législation américaine. Le GENIUS Act, adopté l’an dernier, crée un cadre fédéral pour les émetteurs de stablecoins. Mais pour les banques, ce texte reste insuffisant.
Même si les émetteurs de stablecoins n’ont officiellement pas le droit de verser des intérêts, les banques observent de plus en plus de montages permettant aux utilisateurs d’obtenir des formes de rendement indirect. De quoi rendre les stablecoins bien plus attractifs qu’un livret traditionnel.
L’American Bankers Association a d’ailleurs tiré la sonnette d’alarme début janvier dans une lettre adressée au Sénat. Selon elle, les « failles dangereuses » du GENIUS Act pourraient provoquer une fuite structurelle de l’épargne hors du système bancaire, avec des conséquences directes pour les ménages et le tissu des PME.
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