Photo: TJmedia/Shutterstock
Les droits de douane imposés par Trump commencent lentement à se refléter dans les chiffres de l’inflation, faisant grimper les taux obligataires, tandis que les matières premières explosent, que le bitcoin enchaîne les records historiques et que les marchés boursiers américains atteignent des sommets. Alors, pourquoi parle-t-on encore d’un scénario dans lequel la banque centrale américaine abaisserait ses taux ?
Des baisses de taux seraient une erreur
La succession continue de records sur les marchés financiers peut signifier trois choses :
-
Le marché anticipe que la Réserve fédérale fera une erreur en cédant à la pression de Trump pour baisser les taux sans réelle nécessité.
-
La Fed ne devrait tout simplement pas baisser les taux, car l’économie se porte bien.
-
Il s’agit d’un mélange des deux explications ci-dessus.
Quand on observe la situation actuelle, il est surtout étonnant que Trump parvienne à lancer une discussion sur une éventuelle baisse des taux. Certes, le marché du travail et la croissance ont légèrement ralenti aux États-Unis, mais un simple coup d’œil aux marchés financiers suffit : tout indique une économie en pleine forme.
I’m Not sure who wants to be the next Fed chair, with a 5-year CPI swap on the verge of busting loose. pic.twitter.com/ukBhxH8gew
— Michael J. Kramer (@MichaelMOTTCM) July 15, 2025
Tout explose ces dernières semaines, comme une fusée. Ce n’est généralement pas le contexte dans lequel une banque centrale doit baisser ses taux. Surtout quand les anticipations d’inflation pour les prochaines années grimpent fortement. Dans ce cas, la banque centrale cherche plutôt à freiner un peu pour éviter que l’inflation ne redevienne un problème.
L’opposé de ce que veut Trump
Une raison importante pour laquelle Trump souhaite des baisses de taux est qu’elles lui permettraient de refinancer la dette publique américaine à moindre coût. L’ironie, c’est qu’il est lui-même en partie responsable de l’inflation et donc des taux plus élevés, à cause de sa guerre commerciale.
Cela peut bien sûr évoluer avec des accords commerciaux, et il faut encore attendre l’impact final, mais pour l’instant, les taux semblent plutôt monter que baisser.
Pour le bitcoin, le climat est actuellement très favorable, avec une abondance de liquidités dans le monde. Mais cela pourrait changer si les taux montent trop haut et freinent la croissance économique.
Ne manquez rien des dernières actualités sur les cryptomonnaies : restez connecté pour être au courant des nouveautés.
