Photo: alexgo.photography/Shutterstock
Les investisseurs sont nerveux et les marchés financiers restent fragiles. Pourtant, le géant Goldman Sachs en rajoute une couche. Selon la banque américaine, une armée de systèmes informatiques est prête à vendre en quelques jours des dizaines de milliards de dollars d’actions. Et si tous les dominos tombent, l’onde de choc pourrait aussi toucher le bitcoin, l’or et l’argent.
En bref
• Les CTA (fonds gérés par algorithmes) reçoivent des signaux de vente sur le S&P 500.
• En cas de baisse supplémentaire, jusqu’à 33 milliards de dollars pourraient être vendus en une semaine, et jusqu’à 80 milliards de dollars (67 milliards d’euros) en un mois.
• Une nouvelle vague de stress sur les actions pourrait se propager au bitcoin et aux métaux précieux via un regain d’aversion au risque.
Les responsables : des fonds pilotés par ordinateur
Au cœur de l’alerte, on retrouve les « Commodity Trading Advisers » (CTA), de grands fonds qui fonctionnent quasiment en pilote automatique. Ils appliquent des règles strictes : quand la tendance monte, les algorithmes achètent ; quand elle baisse, ils vendent.
Le danger vient du fait que ces modèles réagissent souvent tous en même temps. Si le marché décroche, de nombreux CTA reçoivent simultanément le même signal : vendre. Résultat, ils appuient collectivement sur le bouton, accélérant la chute. Cette baisse déclenche alors de nouveaux signaux de vente, provoquant une seconde vague, puis parfois une troisième. Et comme il n’y a pas de décision humaine pour freiner, le mouvement peut devenir beaucoup plus violent qu’une correction normale.
Goldman Sachs estime que ces systèmes se rapprochent justement d’un point où ils pourraient réduire fortement leur exposition au S&P 500, l’indice des 500 plus grandes entreprises américaines. Si le marché continue de glisser, la mécanique pourrait s’emballer.
Jusqu’où cela peut-il aller ?
Goldman évoque deux scénarios capables d’inquiéter les marchés. Si la baisse se prolonge, les CTA pourraient vendre jusqu’à 33 milliards de dollars d’actions en une semaine. Et si la pression dure un mois, ce chiffre pourrait grimper à 80 milliards de dollars, soit environ 67 milliards d’euros.
Le problème est que cette liquidation serait automatique. À cette échelle, une simple correction peut se transformer en véritable glissade.
Pourquoi ce moment est particulièrement risqué
La banque souligne que le marché est actuellement plus vulnérable car la liquidité est plus faible que d’habitude. Autrement dit : moins d’acheteurs, moins de profondeur dans les carnets d’ordres. Dans ces conditions, chaque vente pèse davantage sur les prix, et un mouvement baissier peut s’accélérer très vite.
Quand les cours chutent, les investisseurs institutionnels sont souvent forcés de réduire leur risque, ce qui entraîne encore plus de ventes. Et même du côté des particuliers, le réflexe « buy the dip » semble moins automatique qu’auparavant.
Quel impact pour le bitcoin, l’or et l’argent ?
Bitcoin est souvent présenté comme un actif « indépendant » des marchés traditionnels, mais lors des périodes de panique, tout se corrèle. Quand les actions décrochent et que les investisseurs cherchent du cash, la crypto est généralement entraînée dans la chute.
Les métaux précieux, eux, peuvent réagir de deux manières. Parfois, l’or joue son rôle de valeur refuge. Mais en cas de stress brutal, les investisseurs vendent aussi leurs positions gagnantes, y compris l’or, simplement pour couvrir des pertes ailleurs ou récupérer des liquidités. Résultat : même les actifs considérés comme « sûrs » peuvent vaciller.
Bitcoin à l’honneur : recevez 10 € de crypto offerts
Plus de 2 millions d’utilisateurs font déjà confiance à Bitvavo pour acheter et vendre du bitcoin et d’autres cryptomonnaies. Envie de découvrir pourquoi ?
Bitvavo offre actuellement 10 € de crypto au choix aux nouveaux utilisateurs pour démarrer simplement. Pas de piège, juste l’occasion parfaite pour se lancer.
Inscrivez-vous aujourd’hui et recevez immédiatement 10 € de crypto au choix.
L’ouverture de compte est gratuite et se fait en moins d’une minute.
