Photo: Arsenii Palivoda/Shutterstock
Paolo Ardoino, directeur de l’émetteur de stablecoins Tether, avertit qu’une éventuelle bulle de l’intelligence artificielle pourrait représenter le principal risque pour le bitcoin en 2026. Selon lui, le bitcoin reste encore fortement corrélé aux marchés boursiers traditionnels et pourrait donc être entraîné dans une correction plus large des actions.
Ardoino a partagé cette analyse lors du podcast Bitcoin Capital, organisé par Bitfinex Securities et Blockstream.
Le sentiment autour de l’IA en ligne de mire
D’après Ardoino, l’engouement actuel pour l’intelligence artificielle constitue un danger potentiel. De nombreuses entreprises du secteur investissent des montants excessifs dans les infrastructures, les centres de données et l’approvisionnement énergétique, ce qui pourrait conduire à une croissance insoutenable. Si le sentiment autour de l’IA devait se retourner en 2026, les turbulences sur les marchés actions américains pourraient, selon lui, peser aussi sur le prix du bitcoin.
Même si le bitcoin est de plus en plus présenté comme un actif alternatif et indépendant, Ardoino souligne qu’il n’est pas encore totalement découplé des risques économiques qui affectent les actions. Il nuance toutefois son propos : il s’agirait surtout d’une pression à court terme sur les prix, et non d’une faiblesse structurelle du bitcoin.
Pas de crashs extrêmes en vue
Malgré cet avertissement, Ardoino voit peu d’autres menaces majeures pour le bitcoin. Grâce à l’adoption croissante par les fonds de pension et les gouvernements, il estime que des corrections extrêmes comme celles de 2018 ou 2022 sont devenues moins probables. Une chute de 80 %, observée lors des cycles précédents, ne lui paraît plus réaliste.
Selon lui, les fonds de pension, les entreprises et les États jouent désormais un rôle croissant en tant qu’investisseurs de long terme. Leur présence devrait amortir les vagues de ventes massives et rendre le marché plus stable sur la durée.
Ardoino se montre également optimiste concernant la tokenisation des actifs du monde réel (RWA), comme les titres financiers et les matières premières, un segment qu’il juge promis à une forte croissance dans les années à venir. Il met toutefois en garde contre une institutionnalisation excessive du bitcoin.
Regard critique sur l’Europe
Si Ardoino est confiant sur l’avenir du bitcoin et de la tokenisation, il se montre en revanche très critique envers l’Europe. Il reproche au continent de privilégier la régulation au détriment de l’innovation et estime que l’Europe cherche à encadrer des technologies qu’elle ne comprend pas encore pleinement. Il cite notamment le règlement européen MiCA (Markets in Crypto-Assets).
Comme évoqué plus tôt cette année dans Wallets and Exchanges, Tether a refusé de se conformer à cette réglementation, ce qui a conduit plusieurs plateformes européennes à retirer l’USDT.
Enfin, Ardoino exprime des réserves à l’égard des entreprises dont le modèle repose uniquement sur la détention de cryptomonnaies. Selon lui, une telle stratégie doit impérativement s’appuyer sur une activité opérationnelle solide. Il cite en exemple Twenty One, une société bitcoin soutenue par Tether, dont l’objectif est d’être un prestataire de services autour du bitcoin, disposant d’importantes réserves, et non simplement une entreprise qui conserve du bitcoin.
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