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Le cours du bitcoin suscite un fort optimisme sur le marché crypto, mais certains signes indiquent que cette hausse pourrait bientôt toucher à sa fin. La pression vendeuse augmente, tandis que le cours semble répéter un schéma déjà observé en 2021.
Le bitcoin répète le schéma de 2021
Le graphique hebdomadaire du bitcoin montre des mouvements de prix très similaires à ceux de 2021. Cette année-là, le bitcoin avait atteint deux sommets rapprochés : en avril, il s’était approché des 65 000 dollars, puis en novembre, il avait grimpé jusqu’à 68 000 dollars.
Ce type de configuration est appelé un double top, un motif graphique où le cours forme deux sommets locaux avant de chuter. Après le second sommet de novembre 2021, le bitcoin avait perdu plus de 77 % de sa valeur en l’espace de 12 mois.
Aujourd’hui, le cours semble reproduire ce même scénario. En janvier 2025, le bitcoin a atteint un record à plus de 109 000 dollars. Ce sommet n’a pas encore été dépassé, mais le prix continue de grimper.
Graphique hebdomadaire du cours BTC/USD. Source : La_Flamenca via TradingView.
Le graphique du bitcoin révèle d’autres similitudes
Ce ne sont pas seulement les mouvements du cours qui rappellent 2021, mais aussi certains indicateurs techniques qui affichent les mêmes valeurs. L’un d’eux est le Relative Strength Index (RSI), un indicateur qui mesure la force du momentum.
En 2021, le RSI hebdomadaire était passé au-dessus de 70, ce qui signalait une situation de surachat et une surévaluation du bitcoin. Par la suite, le RSI est entré dans une tendance baissière. Fin 2024, l’indicateur a de nouveau dépassé le seuil des 70, et affiche aujourd’hui une dynamique négative, tout comme en 2021.
Le bitcoin n’est plus le même qu’en 2021
Même si la courbe actuelle du bitcoin présente de nombreuses similitudes avec celle de 2021, suggérant la formation d’un double sommet suivi d’une baisse, certains éléments laissent penser que le scénario pourrait être différent cette fois-ci. En effet, le bitcoin a profondément changé depuis 2021, au point que ses mouvements ne peuvent plus être interprétés de la même manière.
La structure du marché a évolué, notamment avec l’intérêt croissant des institutions. Des entreprises, comme MicroStrategy dirigée par Michael Saylor, ont massivement investi dans le bitcoin au cours de l’année écoulée. De plus, l’arrivée des produits financiers basés sur le bitcoin, tels que les exchange-traded funds (ETF), a profondément modifié les cycles du marché. Les variations de prix ne sont plus principalement dictées par les investisseurs particuliers, mais par de grands acteurs institutionnels. En pratique, cela contribue à réduire la volatilité extrême que l’on observait autrefois.
