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Bitcoin a été imaginé par Satoshi Nakamoto comme une réponse directe au système financier basé sur la dette. Son plafond strict de 21 millions d’unités en fait, en théorie, la protection ultime contre l’inflation. Et c’est précisément pour cette raison que le contexte actuel semble poser les bases d’une période très favorable pour le bitcoin.
Pourquoi la situation est-elle haussière pour le bitcoin ?
Donald Trump a entamé son second mandat présidentiel en promettant des coupes budgétaires. Son objectif : résoudre rapidement le problème colossal de la dette publique américaine.
Mais entre-temps, il a complètement changé de cap. Son administration vise désormais à stimuler massivement l’économie, en dépensant autant que possible, dans l’espoir que la croissance dépasse le rythme auquel la dette enfle.
Pour parvenir à ses fins, Donald Trump réclame depuis des mois une baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale. Face à son refus, il a décidé de contourner l’institution avec son propre plan. Il veut désormais que les États-Unis n’émettent plus que des obligations d’État à très court terme, d’une durée maximale de 9 mois.
Cette stratégie réduirait l’offre d’obligations à long terme, alors même que les fonds de pension et autres grandes institutions financières sont contraints d’en acheter. La demande restant globalement stable, cela provoquerait une baisse des taux d’intérêt sur les obligations à 10–30 ans.
Voici les effets attendus :
- Stimulation de l’économie : des taux bas à long terme facilitent l’accès au crédit pour les entreprises et les ménages.
- Pressions inflationnistes accrues : une telle stratégie injecte massivement de la liquidité dans le système.
- Affaiblissement du dollar : ce qui nuit aux exportateurs européens, japonais et chinois, et pourrait forcer leurs banques centrales à baisser les taux à leur tour.
Conséquence : une course mondiale vers des taux d’intérêt toujours plus bas, dans un monde inondé de capitaux.
Ces capitaux devront bien aller quelque part. Et les investisseurs chercheront refuge dans les actifs rares. Parmi eux : le bitcoin, avec son plafond de 21 millions d’unités, mais aussi l’or, l’immobilier, les actions ou encore l’art.
En somme : tout ce que l’État ne peut pas imprimer pourrait soudain devenir très recherché.
Un risque majeur pour les États-Unis
Mais cette politique pourrait se retourner contre l’économie américaine. En contournant la banque centrale, Trump prend le risque d’alimenter une inflation incontrôlable.
Ce genre de pratique est généralement associé aux pays en développement, où les gouvernements financent leur croissance à coup de planche à billets. Le résultat est souvent une perte de confiance dans la monnaie nationale.
Si cela profite à court terme aux actifs financiers, bitcoin en tête, cela introduit une grande incertitude. Et, comme souvent, ce sont les plus modestes qui en paieront le prix fort.
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