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Le marché boursier américain continue de flirter avec des records historiques, porté non pas uniquement par l’optimisme, mais surtout par des résultats d’entreprises exceptionnellement solides. Selon de dernière analyse de Yardeni Research, les sociétés de l’indice S&P 500 viennent de signer leur meilleur trimestre depuis plusieurs années, dissipant pour l’instant les craintes d’une bulle spéculative.
Avec 80 % des résultats trimestriels déjà publiés, le bénéfice moyen par action atteint 70,65 dollars, soit une hausse de plus de 6 % par rapport au trimestre précédent. Les entreprises ont dépassé les attentes de 10,5 % en moyenne, le plus fort écart observé depuis quatre ans, une dynamique qui soutient également le cours du bitcoin.
Des entreprises plus performantes que jamais
Les chiffres confirment un rebond généralisé de l’économie américaine : sur les onze secteurs du S&P 500, dix affichent une croissance des bénéfices. Si le secteur énergétique clôture lui aussi dans le vert, ce sera la première fois depuis 2021 que tous les segments enregistrent une progression.
Les profits augmentent d’ailleurs depuis neuf trimestres consécutifs, dont cinq avec une croissance à deux chiffres.
L’économiste Ed Yardeni, fondateur de Yardeni Research, estime que ces données contredisent la comparaison souvent faite avec la bulle Internet des années 2000.
« Les bénéfices soutiennent beaucoup mieux la valorisation actuelle du secteur technologique qu’à l’époque », explique-t-il.
« Il y a moins d’air dans cette bulle : elle ne devrait pas éclater, au pire, se dégonfler légèrement. »
Pas une bulle, mais un marché déséquilibré
Malgré tout, la prudence reste de mise. Les “Magnificent Seven”, Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet, Meta et Tesla, représentent désormais près de 40 % de la capitalisation totale du S&P 500. Cette concentration rend l’indice top-heavy, c’est-à-dire dépendant d’un petit groupe de géants.
Même si les fondamentaux sont solides, certains analystes craignent qu’un repli du secteur technologique puisse déstabiliser l’ensemble du marché.
Un signal positif pour le bitcoin
Cette croissance généralisée des bénéfices a aussi un impact indirect sur le bitcoin et les actifs risqués.
Quand les profits augmentent, la confiance économique s’améliore et la création de crédit tend à s’élargir, injectant davantage de liquidités dans le système, un environnement généralement favorable au bitcoin.
La situation actuelle s’apparente donc moins à une bulle qu’à une phase haussière mûre et soutenue : les entreprises justifient leurs valorisations élevées par des résultats tangibles, et le marché montre une stabilité structurelle dont même la cryptosphère profite.
