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Les investisseurs en bitcoin ont reçu de mauvaises nouvelles la semaine dernière concernant l’inflation. L’indice des prix à la consommation (CPI) aux États-Unis est ressorti plus élevé que prévu sur plusieurs points clés, et il en va de même pour l’indice des prix à la production (PPI).
Sur une base mensuelle, le PPI a même affiché une hausse de 0,9 %, soit la plus forte augmentation depuis début 2022, période où l’inflation était devenue un réel problème aux États-Unis. Conséquence : le marché révise désormais à la baisse ses attentes concernant le nombre de baisses de taux que pourrait décider la Réserve fédérale dans les prochains mois.
L’inflation, thème central pour le bitcoin
Il est clair que l’inflation est aujourd’hui le facteur clé pour le bitcoin. La progression du PPI est particulièrement notable, car cet indicateur précède souvent l’évolution du CPI : les producteurs finissent par répercuter leurs coûts plus élevés sur les consommateurs.
Actuellement, le PPI dépasse le CPI, ce qui est généralement un signal d’alerte supplémentaire. Même si une flambée inflationniste comparable à celle de 2022 semble peu probable, la situation pourrait néanmoins limiter fortement la marge de manœuvre de la Fed pour réduire ses taux d’intérêt.
Si, en plus, l’économie venait à s’affaiblir comme on l’a observé récemment, cela rendrait une bullrun explosive moins probable. Pour l’instant, toutefois, il n’y a pas de signe sérieux de fragilité pour l’économie américaine.
Le modèle GDPNow de la Réserve fédérale d’Atlanta anticipe encore une croissance de 2,5 % pour le troisième trimestre 2025.
Faut-il s’inquiéter pour le bitcoin ?
Nous traversons une phase de marché où le contexte macro-économique de la hausse semble légèrement fragilisé. Une incertitude supplémentaire apparaît, ce qui pèse généralement sur la liquidité des marchés financiers et peut ralentir les mouvements de prix.
Cela dit, la situation n’est pas assez préoccupante pour parler du début d’un marché baissier. Les 30 prochains jours seront toutefois décisifs pour le cours du bitcoin : on aura davantage de données sur la santé de l’économie américaine ainsi que tous les rapports clés sur l’inflation, avant la décision de politique monétaire de la Fed prévue le 17 septembre.
