Les investissements IA s’enrayent, frein à l’économie et risque majeur pour le bitcoin

Derrière la forte croissance des investissements dans l’intelligence artificielle se cache une réalité moins visible. De plus en plus de projets de grande ampleur, liés à l’IA et aux centres de données, sont retardés ou tout simplement abandonnés. Non pas par manque de capitaux, mais à cause d’obstacles pratiques et sociétaux. Une évolution qui pourrait aussi avoir des conséquences importantes sur le cours du bitcoin.

When Capital Meets Resistance And The Hidden Slowdown Behind AI’s Buildout

These cancellations don’t show up as one off failures. They build month by month. A few delays in early summer turn into a steady pickup by fall, and by year end it’s clearly accelerating. That’s usually… pic.twitter.com/kFF26q452q

— EndGame Macro (@onechancefreedm) December 14, 2025

Le capital est là, l’exécution devient plus compliquée

Selon des estimations récentes, environ 64 milliards de dollars d’investissements prévus ont été gelés au cours des deux dernières années. Ce retrait ne se fait pas brutalement, mais par étapes : d’abord de légers retards, puis des blocages structurels. Un schéma qui montre que le problème dépasse largement quelques projets isolés.

Les causes reviennent partout :

• disponibilité limitée de l’électricité

• pression sur les réseaux d’eau

• procédures d’autorisation longues et complexes

• opposition locale liée au bruit et à l’occupation de l’espace

• évolution des avantages fiscaux

• financements fragilisés par la hausse des coûts et les retards

Résultat : le passage de « l’argent au béton » n’a plus rien d’automatique. Les investisseurs veulent engager des fonds, mais les projets restent bloqués avant même le début des travaux.

Pourquoi cela devient visible maintenant

En période de forte croissance et de taux bas, les grands projets bénéficient d’une tolérance plus large. Les collectivités acceptent les nuisances et les financeurs ferment les yeux sur les retards. Mais aujourd’hui, avec des ménages sous pression, des infrastructures saturées et des taux d’intérêt élevés, cette tolérance disparaît rapidement.

Cette résistance locale agit comme une forme invisible de resserrement économique. Elle ne se reflète pas directement dans les taux ou les chiffres de croissance, mais elle ralentit bel et bien l’économie. Les projets deviennent plus chers, plus longs ou sont tout simplement annulés.

Le timing est particulièrement parlant : alors que l’enthousiasme autour des infrastructures liées à l’IA atteint un sommet, de plus en plus de projets se heurtent à des limites concrètes. Ce décalage entre ambitions élevées et contraintes physiques ou politiques est typique d’une phase avancée du cycle économique.

Pas une crise de l’IA, mais davantage de frictions

Cela ne signifie pas que le secteur de l’IA s’effondre. La demande reste forte. Mais la phase de croissance facile semble révolue. Même des secteurs aux perspectives solides se heurtent désormais à des limites en matière de capacité des réseaux, de main-d’œuvre et de décisions locales.

La croissance économique ne s’arrête pas, mais elle devient plus lente, plus coûteuse et moins prévisible. Et lorsqu’un projet est bloqué au niveau local, il est rare que la situation se débloque rapidement.

Quelles conséquences pour le bitcoin ?

L’impact sur le cours du bitcoin passe par le contexte macroéconomique global :

1. Moins d’élan de croissance, plus de prudence

   Le ralentissement des grands projets d’investissement pèse sur la confiance dans une reprise rapide. À court terme, cela peut renforcer l’aversion au risque et exercer une pression sur des actifs comme le bitcoin.

2. Davantage de chances de soutien politique

   En parallèle, un affaiblissement progressif de la croissance augmente la probabilité d’interventions des banques centrales et des gouvernements. Plus de liquidité, des taux plus bas ou un soutien budgétaire ont historiquement été favorables au bitcoin, même si cet effet se manifeste souvent avec retard.

3. Un contraste structurel qui demeure

   Alors que la croissance physique, comme les infrastructures d’IA, se heurte à des limites tangibles, le bitcoin conserve son attrait en tant qu’actif numérique rare, indépendant des réseaux électriques, des permis ou de la politique locale. Ce contraste pourrait, à long terme, soutenir la demande.

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