Photo de Michael Saylor au Bitcoin 2025 de Gage Skidmore, 29 mai 2025, CC BY-SA 2.0.
La confiance dans l’investisseur Michael Saylor s’érode rapidement. Fondateur et figure de proue de Strategy, il est connu pour sa stratégie bitcoin particulièrement agressive et pour l’ampleur de ses réserves en BTC.
En l’espace de quelques semaines, le ton a complètement changé en ligne : davantage de critiques, de sarcasmes et de doutes. Dans le même temps, le bitcoin peine toujours à retrouver un véritable momentum.
Pourtant, ce climat n’est pas forcément négatif. Selon la société d’analyse crypto Santiment, cette vague de pessimisme pourrait indiquer que la pression vendeuse approche de son point d’épuisement. Or, c’est souvent à ce moment précis qu’un plancher se forme.
Les critiques contre Saylor atteignent un pic
Les analystes de Santiment ont observé une forte hausse des discussions autour de Strategy et de Michael Saylor en novembre. Cette montée en intensité est intervenue alors que le bitcoin ne parvenait pas à enclencher de reprise claire.
Dans le même temps, l’action Strategy a fortement reculé par rapport à ses précédents niveaux, un signal notable. Alors que le cours du BTC baissait, Saylor devenait viral, ce qui attire souvent critiques et moqueries de la part des investisseurs.
Sur les six derniers mois, l’action Strategy (MSTR) a perdu plus de 50 % de sa valeur. Cette chute a semé l’inquiétude parmi les investisseurs particuliers. Sur des plateformes comme X ou Reddit, les discussions se sont concentrées sur l’endettement, l’effet de levier et le risque de ventes forcées. Mèmes et commentaires acerbes ont rapidement pris le dessus.
HUGE WARNING 🚨
Don’t say I didn’t warn you, read NOW..
We’re about to witness a MicroStrategy Collapse
Investors are pulling out, earnings are bleeding..
TAKE OUT ALL YOUR MONEY FROM $MSTR pic.twitter.com/sgYJwcf73C
— Mana (@ProfitMana) November 16, 2025
Un sentiment négatif peut annoncer un tournant
L’un des principaux points de tension concerne la stratégie de Strategy, qui consiste à acheter du bitcoin à crédit. Cette approche a bien fonctionné en phase haussière, mais paraît beaucoup plus risquée lorsque le marché faiblit. Selon Santiment, ces risques sont souvent simplifiés, voire exagérés, dans les débats en ligne.
Le cabinet d’analyse souligne toutefois que l’hostilité marquée peut parfois être révélatrice. Lors de cycles précédents, de vives critiques visant des figures emblématiques du bitcoin sont souvent apparues à proximité de creux temporaires. Cela suggère qu’une grande partie de la peur est déjà intégrée dans les prix.
Lorsque presque tout le monde devient négatif, beaucoup de petits investisseurs ont déjà vendu. Le nombre de nouveaux vendeurs diminue alors, ce qui réduit la pression à la baisse sur le cours du bitcoin.
La perception de Strategy joue aussi un rôle. De nombreux investisseurs considèrent l’entreprise comme un simple prolongement du bitcoin. Les discussions suivent donc davantage les variations du BTC que l’activité réelle de la société. Certaines déclarations du dirigeant contribuent également à attiser la nervosité.
Strategy adopte une approche plus prudente
D’autres signaux indiquent que Strategy agit désormais avec davantage de retenue. En 2025, l’entreprise a ralenti le rythme de ses achats de bitcoin et a constitué des réserves supplémentaires pour faire face aux intérêts et à ses autres obligations. Des données partagées par CryptoQuant vont dans ce sens.
Strategy’s Bitcoin buying has collapsed through 2025.
Monthly purchases fell from 134K BTC at the 2024 peak to just 9.1K BTC in November 2025, only 135 BTC so far this month.
A 24-month buffer makes one thing clear: they’re bracing for the bear market. pic.twitter.com/qEwXR3JQ82
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) December 3, 2025
Strategy détient toujours une quantité importante de bitcoins. Toutefois, des documents récents montrent que des ventes ou des stratégies de couverture sont désormais envisageables. Cela réduit le risque d’une intervention précipitée sous contrainte.
Selon Santiment, un sentiment extrêmement négatif peut parfois ouvrir la voie à un retournement. Lorsque la peur domine, les marchés deviennent sensibles au moindre signal positif. Cela ne garantit pas un redressement immédiat, mais suggère que l’essentiel de la pression vendeuse pourrait déjà être derrière nous.
