Photo: Tarek ibrahim/Shutterstock
Les analystes crypto sont constamment à la recherche de signaux fiables, d’indicateurs ou de schémas capables d’annoncer une hausse ou une baisse du marché. Des chercheurs du cabinet de données Amberdata pensent désormais avoir identifié une cryptomonnaie qui pourrait servir de baromètre pour l’ensemble du secteur : World Liberty Financial, le projet crypto lié à la famille Trump. Cette monnaie a en effet chuté brutalement le 10 octobre 2025, alors que tout semblait encore calme du côté du bitcoin. Mais quelques heures plus tard, le marché s’est effondré, entraînant bitcoin et le reste de la sphère crypto.
WLFI, un signe avant-coureur du krach crypto
Alors que bitcoin évoluait tranquillement autour des 121 000 dollars le 10 octobre 2025, le token World Liberty Financial a soudainement commencé à décrocher. Cinq heures plus tard, la situation a dégénéré : en moins de soixante minutes, près de 6 milliards d’euros de positions à effet de levier ont été liquidées. Bitcoin a perdu environ 15 %, ethereum près de 20 %, tandis que les tokens plus petits ont subi des chutes encore plus violentes.
Selon Amberdata, WLFI présentait déjà des comportements anormaux bien avant la vague de ventes massive. Son volume de trading a explosé jusqu’à environ 474 millions de dollars par heure, soit plus de vingt fois la normale. Ce pic est survenu peu après la publication d’informations concernant de nouveaux droits de douane.
Sur le marché des produits dérivés, la tension est également montée d’un cran. Les taux de financement sur les contrats perpétuels WLFI ont grimpé jusqu’à 2,87 % toutes les huit heures, ce qui équivaut à un coût annuel de financement totalement délirant. De tels niveaux apparaissent généralement lorsque les traders se positionnent en masse dans la même direction.
Le chercheur Mike Marshall souligne surtout la question du timing : « Une avance de cinq heures est difficile à balayer comme une simple coïncidence. » Selon lui, c’est précisément cet écart temporel qui rend l’événement intéressant. D’autant plus qu’il ne s’agissait pas d’une panique générale à ce stade : l’activité était d’abord concentrée sur WLFI, et non sur des poids lourds comme bitcoin ou ether.
L’effet de levier a déclenché une réaction en chaîne
Le lien avec le krach qui a suivi se trouve, selon le rapport, dans les positions à effet de levier et les mécanismes de collatéral. De nombreuses plateformes crypto autorisent les investisseurs à utiliser différents tokens comme garantie. Lorsque la valeur de cet actif chute brutalement, le collatéral s’effondre également, déclenchant des appels de marge.
Quand WLFI a commencé à plonger, certains investisseurs ont dû mobiliser des liquidités ailleurs pour maintenir leurs positions. Cela a provoqué des ventes d’actifs très liquides comme bitcoin et ethereum. Cette pression vendeuse a fait reculer les prix, entraînant à son tour de nouvelles liquidations. Rapidement, le marché est entré dans une spirale baissière.
Amberdata ne suggère pas qu’il s’agissait de délit d’initié, mais souligne la structure fragile de WLFI : une détention très concentrée entre peu d’acteurs et une volatilité réalisée nettement supérieure à celle du bitcoin lors de l’incident, presque huit fois plus élevée. Dans un contexte de stress, ce type de token très vulnérable et fortement levierisé peut souvent être le premier à bouger.
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